作者：马哥价值投基来源：雪球

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8月7日 文/马哥

最近啊真的挺忙，公司新项目启动，作为二次增长曲线，意义重大，很多从0到1的事情，都得亲力亲为，从头开始，这无异于二次创业。7月份完成了团队的初步搭建，开局也还不错，有点小结果，但是离真正做起来，还有很大距离，8月之后将面临商业化的挑战，压力可能会更大。

繁忙之余，今天给大家更新下最近的一些想法。

关于市场，简单总结一下吧，单7月份，组合表现还不错，上涨4.5%；今年以来组合基本持平，不亏不赚了；投顾组合升级之后，目前累计亏损-0.86%（一年零3个月）。马哥之前说过，这个组合整体在盈亏平衡线以下，就是加仓机会，现在从底部起来，又到了盈亏线附近了，机会随时都有。马哥的实盘与这个组合是完全一致的，整个7月没有做操作。

接下来马哥的看法，随着政策逐步释放，经济逐步企稳，相信最差的时刻，要渐行渐远了。目前持仓方向，中概40%，医药医疗30%，芯片10%，保险银行券商基建12%，其他的占不到10%。仓位比例变动非手动调仓，是最近涨跌导致，马哥整体一直是满仓的。

很明显，最近医药医疗跌的很惨，仓位都跌下来了。医药简直祸不单行，之前集采压制，现在又出反腐，最近一周，头部的几个公司连续下跌，看着有点吓人。有人开始恐慌，把医药类比之前的中概和教育，政策打压之下，担心可能会出现再次腰斩行情。马哥持有医药医疗30%仓位，不低，目前浮亏20%左右，因为金额比较大，亏损额比较多。

但这时候，马哥跟大家的想法不一样，集采和反腐，可能短期有影响，但长期我觉得是有助于市场出清的，有助于优秀企业和有竞争力的企业活的更好的。无论过去还是现在，也无论中国还是全球市场，人们对健康和美好的需求都没有发生变化，未来只会越来越强烈，这一需求推动着相关企业不断壮大，也成就了很多大企业，国家政策是为了规范行业，不是为了取缔（跟k12教育首先有本质区别），像中概这些平台企业，现在国家也是支持为主了。

所以马哥认为，医药最近的下跌，反腐只是导火索，另一个原因就是，前期小幅反弹的短线资金需要获利了结，本质原因还是信心不足。等这一波跌下来，可能医药真正的底部就要到了，这是非常难得的机会，历史性的机会。马哥也在等待，如果再下跌，近期考虑把其他仓位换一部分到医药医疗，目标仓位先加到40%。

股市就是这样，涨涨跌跌，普通人真是熬不住啊。尤其最近三年，对于喜欢大白马的投资者，价值投资者，基本都不好过，行情不好，文章的阅读都更少。马哥属于耐心稍微好一点的，但这次低迷的持续时间，下跌调整的深度，都是有些超乎我预料的，md真的地板下还有十八层地狱。

但普通人的资金，除了理财股市和基金，基本没有啥投资渠道了。

周末我表哥来深圳玩，他们一家子人，几十年都没出来玩过。表哥家两兄弟，比我分别大2岁和4岁，算是在农村一起长到大的玩伴。小时候婶婶对我也挺好的，因为我是从小奶奶带大的，记得有一次奶奶出去干农活，我在摇篮被锁在家里一直哭，应该是被饿哭的，婶婶就给从窗户边送了一碗粥给我，那时候我以为她是妈妈，还喊过一段时间妈妈。

所以看到他们就特别亲切，带他们去了一趟大梅沙（因为表哥从来没看过海，计划就是要看一下海），吃一下海鲜，周末海边人超级多，海里游泳的人像下饺子。我们一起聊聊天，回忆起以前一起在村里调皮捣蛋的往事，出去钓蛤蟆晒得漆黑，一起偷偷游泳被追打，一起偷西瓜的囧事。。小时候的快乐其实很简单。

后面聊到理财，问我理财渠道，说现在银行利息越来越低，表哥在5年前就存了30万，放到现在，利息没多少，跑不赢通货膨胀，整体贬值了很多。其实我之前过年回老家跟他们说过几次我在买基金，不过他们因为不懂，尝试买过一点，亏了，就不太敢碰了。

表哥家里的情况，其实是大多数普通家庭的困局吧，如今房子不增值了，没有投资属性了，那么普通居民确实就没有什么投资渠道了，过去这么多年，房子成了普通居民强制储蓄的投资品。现在，有现金的家庭，其实很焦虑这个事情。

如何破这个局，我觉得一方面，股市要慢慢稳步向上好起来，不能太快，也不能不好；另外一方面，加强投资教育，多一些价值投资、长期投资的理念。

这样增加普通人的财产性收入，让更多长期资金投入市场，滚动起来，经济才会好起来。这两件事，都是系统性的事情，根本性的事情，一旦形成合力，威力会很巨大，但也是目前的难点。

马哥势单力薄，也只能发出微弱的声音，用实际行动尽到绵薄之力。

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